昨日，过账农行发向央行的首批6000亿特别国债发行，面向市场直接发行的2000亿特别国债不在此列。业内预测，在流动性泛滥并且没有得到有效抑制的情况下，2000亿特别国债有可能近期发行，届时对市场的冲击力度将远远大于目前。

首批特别国债将由农行进行购买，再以过账的形式换取央行的外汇储备，而这批资金将作为即将成立的投资公司的注册资本。

东莞证券资深分析师李大霄表示，在外汇储备高居不下的情况下，通过特别国债的发行可以减少外汇储备，避免因为人民币升值带来的汇兑损失，另外，可以在一定程度上对冲流动性，达到一箭双雕的效果。但相比直接面向市场发行特别国债，有利于市场资金的稳定度，但对市场的冲击性要小一些。

有关人士日前表示，在原来的发行计划之外，2000亿元特别国债有可能于9月面向市场直接发行，其利率将通过市场招标来决定。

李大霄称，至于这2000亿元特别国债的发行，有关部门可能会在观察首批特别国债市场反应之后，逐步推出。

昨日，虽然沪市下跌1.64个百分点，但业内认为，主要是受几家主要财经媒体做出的风险警示报道的影响，受特别国债发行影响的因素不大。

万联研发部总经理黄晓坤称，特别国债确实会对市场产生影响，可以在一定程度上控制市场流动性，减少市场泡沫，弱化股市的赚钱效应，但应该是个逐步的过程。李大霄也表示，特别国债对市场是个整体利空消息，影响将长期深远，尤其是面向市场发行的特别国债对市场的冲击将比较明显。

而民生证券分析师厚峻则称，由于目前仍处于负利率状态，即使特别国债面向市场发行，对市场心理层面的影响也将大于实际影响。